一、行情分析及预测

由于“五一”假期的原因，本周只有两个交易日，但市场整体情绪较为良好，沪指站稳3100点，A股市场交易金额也是保持在了万亿元之上。A股五一在休息，世界股市在狂欢。与A股关联最多的香港股市，涨，再接着涨，是最近一段时间的最大特色，香港股市连续第九个交易日上涨，创2018年以来最长连涨纪录。本轮港股上涨，主要受资金面驱动。一是外资回流，因日股、纳斯达克资金拥挤，高切低加仓低估值港股，同时“国九条”、“港五条”突出分红，契合外资投资偏好，叠加日元贬值、港汇稳定，催化空头回补、外资加仓。从宏观面来看，整体是令人感到较为乐观的，其中美联储本周议息会议的基调意外偏鸽，令全球市场的风险偏好情绪出现了显著回暖。政治局会议以及三中全会即将召开给市场吃了定心丸。A股市场的不确定性下降，没有重大下行风险正在成为一致预期。5月的行情还是持积极乐观的观点，政治局会议重点提及多个重要领域，尤其涉及房地产、10万亿设备更新、加快发展新质生产力等方面，给市场带来巨大新期望。甚至提到的长三角，新能源汽车，芯片半导体，风投概念，都将会有所体现，而风险点主要还是在海外和地缘政治。A股尽管在休假，但港股大涨+人民币升值+美联储降息预期升温的多重利好刺激下，节后大A要直冲3200。现在最郁闷的，是节前减仓或空仓避险的空头，整个假期活在踏空的恐惧中，市场会奖励那些相信国运，相信牛市的人。节后希望不要高开太多，上证指数“逢缺必补”又将为市场留下悬念。当前防守点位3070，此点位不破维持强势思维不变。经对5月券商金股统计，23家券商共推荐185只金股。同时被5家券商推荐的是电池一哥宁德时代；被4家券商推荐的是青岛啤酒、中国海油、紫金矿业；被3家券商推荐的是金山办公、北方华创、比亚迪。

4月30日，召开了政治局会议，宣布将在7月份召开二十届三中全会。此事非同小可，很多人对此理解不深，或者不敏感。1978年，十一届三中全会，吹响了改革开放的号角，新中国也开启了四十年的腾飞之路。政治局会议总的态度上是要着力推动高质量发展，坚持乘势而上，特别提到要避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。这意思就是说，这次不能再半路掉下来了。乘势而上，把经济推回去。催促财政尽快发力，让央行在利率上给与配合。这里也表明，央行还有降息和降准的空间。要积极发展风险投资，壮大耐心资本（新名词）。非常重要，对于风投和资本给了非常高的正面评价。证明对于资本的态度也在纠偏。会议也再次强调，多措并举促进资本市场健康发展。统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。着力推进长三角一体化发展重点任务。要加快突破关键核心技术，统筹推进传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育，在更大范围内联动构建创新链、产业链、供应链。整体上，重点说了房地产和股市。而政策刺激有降准降息，壮大耐心资本（吸引社保、养老金、外资等入市），特别国债加快落地等等！

五一假期，楼市利好政策持续加码。北京宣布京籍家庭可在五环外新购一套房，天津取消本地户籍120平以上新房限购，上海宣布开展商品房“以旧换新”活动，南京都市圈9城公积金互认互贷，其中包括安徽多个城市。与此同时，江苏无锡、广东肇庆亦宣布多项房地产扶持措施。自然资源部发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，提出“商品住宅去化周期超过36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让。去化周期在18个-36个月之间，“盘活多少、供应多少”。一场轰轰烈烈的房地产去库存要打响了！总之，一线城市房价就像股市的龙头，必须止跌，并且打出一定的赚钱效应。这样全国楼市才能稳住，才能避免硬着陆！

巴菲特2024年股东大会。沃伦·巴菲特:主要投资将始终在美国，比亚迪是在中国唯一的投资。最新金句：“投资全球扩张业务的公司”；“每天关注股票价格的人反而赚不了钱”；“减仓的原因之一是你需要现金”；“只在正确的时候挥杆一击”；“跟正确的人打交道”；“任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁”；“看通胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构”。一季度，伯克希尔总计出售了价值199.72亿美元的股票，买入26.91亿美元，净卖出172.81亿美元。目前，巴菲特手握1890亿美元的巨量现金，并预计6月底手中现金量将达到2000亿美元。

2023年，A股可比口径的股票5298只，营业收入总额增长0.8%，净利润总额下降1.3%。可理解为：2023年和2022年基本相当，营收和净利润水平基本持平。2024Q1，营业收入总额同比下降1.2%，净利润同比下降4%，双双下降。2023年Q1是疫情放开后的第一个季度，当时整体信心不错，二季度开始回落。2023年，净利润向好的公司占比51%，净利润变差的公司占比49%。一半的向好，另一半的变差，亏损企业占比稍多了。2024年Q1，53%的企业净利润向好，47%的企业变差，但整体来看同比下降了4%，亏损企业稍多了。2019年至2023年，上市时间超过3年的A股公司中，ROE始终保持在15%的公司共有132家。从行业分布来看，共涉及26个申万一级行业，其中食品饮料、医药生物、电力设备、机械设备、家用电器和电子占据了前六名，占比分别为14%、13%、9%、8%、7%和6%。2023年年报中披露的分红数据，在连续5年ROE超过15%的132家公司中，目前股息率超过4%的公司有37家，一直强调“好行业、好公司、好价格”的三好原则。

国际方面，美国上个月的非农就业大幅放缓。4月美国非农就业人数为17.5万人，较上月的31.5万人则下降超40%，且远低于预期。鲍威尔说，眼下美国劳动力市场需求依然强劲，通胀超预期增长。在这种情况下，“推迟降息可能是合适的”。略有“鸽派”。美联储还声明自6月起，负责公开市场操作的联邦公开市场委员会将把每月美国国债减持上限从600亿美元降至250亿美元，美联储缩表明显放缓。俄罗斯内务部宣布通缉乌克兰总统泽连斯基。也门胡塞武装称将扩大袭击范围至地中海。苹果业绩不错，还宣布了有史以来规模最大的股票回购计划——1100亿美元，大约相当于人民币8000亿元。据彭博社报道称，俄罗斯总统普京计划5月15日至16日访华。美国财政部宣布对俄罗斯实施近300项新制裁，涉及多家中国企业实体。美国国务院宣布对80多个参与逃避和规避制裁或与俄罗斯武器计划和国防工业基地有关的实体和个人实施制裁，有四家中企。俄罗斯天然气工业股份公司最新发布的报告显示，2023年公司股东应占净亏损约为6290亿卢布（约合人民币500亿元）。这是该公司二十多年来最严重亏损。土耳其决定暂停与以色列有关的所有进出口贸易，涵盖所有产品。

其他方面，华为披露2024年一季报，期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。中国船舶集团签下了全球最大单笔造船订单，将为卡塔尔能源公司建造18艘27.1万立方米超大型LNG（液化天然气）运输船。4条高铁线宣布：下月开始涨价！此次提价是铁路部门近年来对高铁票价提价幅度最大的一次，距今最近的一次提价是2021年6月。

本周央行净投放4400亿。本周北向资金小幅买入22.76亿。两融余额1.52万亿，维持不变。离岸人民币对美元一度升破7.19关口最低至7.1853，创3月份以来新高。5月的第一周将会是本月集中解禁的一个高峰期，大家要注意“防雷”，解禁的公司逾60家。解禁股份比例在1%以上的公司，占了30家，解禁股份占总股本比例在10%以上的公司，共有18家。

二、下周财经事件

国内方面，中国4月财新服务业PMI；进出口数据；中国4月CPI\PPI。

国内方面，美股财报周；澳洲联储、英国央行、德国即将召开的货币政策会议。加拿大4月份主要就业报告，以及密歇根消费者信心指数初值和月度预算报告。

三、市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。